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蓋爾道凈利潤環比扭虧 出售特殊鋼廠

作者:admin 來源: 日期:2016-7-29 12:01:42

 2016年一季度,國際市場鋼材需求和價格出現小幅回升,但全球鋼材供應過剩的狀況尚未顯著緩解。尤其是在巴西,該國政局動蕩和經濟不景氣抑制投資規模增長,下游用鋼行業需求疲軟。受上述不利因素影響,蓋爾道集團粗鋼產量和鋼材發貨量同比雙雙下滑,加之鋼材平均銷售價格下跌,使其凈銷售收入和息稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)同比減少,凈利潤雖環比扭虧為盈,但同比縮水逾九成。
  一季度,蓋爾道集團粗鋼產量同比小幅下滑4.3%至415.4萬噸,這主要是由于旗下北美部門和特殊鋼部門優化庫存;但與去年四季度的388.9萬噸相比小幅增長6.8%,這得益于下屬部門季節性重建庫存。同期,蓋爾道集團鋼材發貨量環比微降0.9%至385.1萬噸,同比降幅為7.0%,這主要是受巴西國內鋼材銷量下滑拖累。
  一季度,盡管蓋爾道北美部門銷售收入換算成雷亞爾后同比增長,但仍無法彌補巴西國內市場鋼材發貨量減少帶來的負面影響,因此凈銷售收入同比小幅下滑3.5%至100.85億雷亞爾。與去年四季度相比,凈銷售收入進一步減少3.5%,這主要是由于鋼材平均銷售價格下滑以及拉美部門鋼材發貨量下降。同期,蓋爾道集團銷售及管理費用同比和環比分別減少2.4%和1.7%至6.44億雷亞爾。受益于巴西部門業績環比改善,蓋爾道集團一季度EBITDA環比小幅增長2.1%至9.30億雷亞爾,但同比依然下滑15.9%,這主要是由于巴西部門和特鋼部門業績同比下滑;EBITDA率由四季度的8.7%適度回升至9.2%,2015年同期EBITDA率為10.6%。一季度,蓋爾道集團凈利潤實現扭虧為盈,由去年四季度的虧損0.41億雷亞爾轉為盈利0.14億雷亞爾,但與2015年同期的盈利2.67億雷亞爾相比縮水逾九成,這主要是由于一季度雷亞爾兌美元進一步升值8.9%,而2015年四季度雷亞爾兌美元僅升值1.7%,2015年一季度雷亞爾兌美元貶值20.8%,這導致蓋爾道集團以美元計價的債務換算成雷亞爾后下降,相關財務費用卻相應增加。一季度,蓋爾道集團資本支出額為4.85億雷亞爾,其中巴西國內資本支出占比為40.5%,拉美占比為30.2%,北美占比為16.6%,特殊鋼業務占比為12.7%。2016年,蓋爾道集團資本支出計劃為15億美元,比2015年減少35%。
  分部門來看,一季度蓋爾道集團巴西部門生產的鐵礦石有131萬噸用于旗下奧羅布蘭科鋼廠(OuroBranco)煉鐵生產,有65萬噸對外銷售。該部門粗鋼產量環比和同比分別小幅增長4.3%和1.0%至154萬噸,這主要是由于巴西部門季節性重建鋼材庫存。同期,受巴西經濟走勢不確定性引發的建筑業和制造業鋼材需求下滑影響,巴西部門鋼材發貨量同比減少8.7%至142萬噸,環比小幅增加2.0%,這主要得益于巴西國內發貨量季節性增長。受鋼材發貨量以及鋼材銷售均價同比下滑影響,巴西部門一季度銷售收入同比大幅減少18.7%至26.94億雷亞爾,環比則維持基本穩定。盡管鋼材銷售成本隨發貨量一同下降,巴西部門EBITDA仍同比顯著下滑52.4%至2.48億雷亞爾,但與去年四季度的1.86億雷亞爾相比增幅高達33.3%;EBITDA率由2015年同期的15.7%下滑至9.2%,但高于去年四季度的6.9%。
  蓋爾道集團北美部門一季度粗鋼產量同比小幅下降5.8%至156萬噸,環比增長7.2%;發貨量同比和環比分別增長2.4%和6.2%至152萬噸;銷售收入同比增長12.0%至42.97億雷亞爾,環比基本持平;EBITDA同比顯著增長39.8%至3.55億雷亞爾,但環比下滑10.4%;EBITDA率由去年四季度的9.2%降至8.3%,但高于2015年同期的6.6%。
  蓋爾道集團拉美部門一季度粗鋼產量同比增長5.6%至32萬噸,但環比小幅下滑3.9%;鋼材發貨量同比和環比分別減少6.5%和8.2%至51萬噸;銷售收入同比和環比分別減少6.4%和16.5%至12.36億雷亞爾;EBITDA同比顯著增長44.1%至1.83億雷亞爾,但環比依然下滑11.2%;
  EBITDA率由去年四季度的13.9%增加至14.8%,且遠高于2015年同期的9.6%。
  蓋爾道集團特殊鋼部門一季度粗鋼產量同比減少14.3%至74萬噸,環比增幅為17.8%;鋼材發貨量同比下降9.2%至63萬噸,但環比小幅增長3.9%;銷售收入環比微降0.4%至21.70億雷亞爾,同比降幅為3.4%;EBITDA同比顯著下滑33.1%至1.74億雷亞爾,但環比增長15.2%;EBITDA率由去年一季度的11.6%降至8.0%,但高于去年四季度的6.9%。相關資訊
  出售旗下西班牙西德諾爾特殊鋼廠
  5月下旬,蓋爾道與Clerbil投資集團達成協議,向后者出售旗下位于西班牙的西德諾爾特殊鋼廠(Sidenor)。Clerbil投資集團是由該鋼廠現任首席執行官JoseJainaga為首的高管們共同成立。依據雙方達成的協議,首輪交易金額為1.55億歐元,如果該鋼廠在未來五年盈利狀況良好,Clerbil投資集團將再支付蓋爾道額外4500萬歐元。在獲得監管部門批準后,該交易有望于今年7月完成。蓋爾道出售資產所得收益還要向巴西政府繳稅。
  蓋爾道集團首席執行官AndreGerdauJohannpeter表示,在全球鋼鐵工業面臨嚴峻挑戰的大背景下,本次出售海外資產旨在剝離非核心業務并控制集團債務水平,改善自身財務狀況從而提升競爭力。在出售西班牙特鋼廠之后,蓋爾道將專注于盈利能力更強的業務,但蓋爾道今后將繼續與西德諾爾特殊鋼廠聯合開發汽車用鋼新產品。
  出售西德諾爾特殊鋼廠之后,蓋爾道調整后的債務對EBITDA比率(杠桿比率)有望從2015年末的6.2倍降至6.0倍左右,同時,其資本支出規模和成本都將出現下降,從而使其自由現金流增加,這將有助于其信用評級穩定。完成出售之后,蓋爾道依然是全球領先的特殊鋼長材生產企業之一。
  西德諾爾特殊鋼廠粗鋼年產能100萬噸(占蓋爾道集團粗鋼總產能比例較小),在西班牙境內巴斯克自治區(Basquecountry)、坎塔布里亞(Cantabria)以及加泰羅尼亞(Cataluna)擁有生產廠,其產品主要用戶為汽車行業,在德國、法國、意大利及英國擁有銷售網點。2016年一季度,該鋼廠EBITDA率低于蓋爾道集團特殊鋼部門的EBITDA率(8.0%)。
  蓋爾道評級展望維持“穩定”
  國際評級機構惠譽(Fitch)5月5日將巴西主權信用評級從“BB+”降至“BB”,評級展望維持“負面”。這是惠譽在去年12月將巴西主權信用評級從“BBB-”降至“BB+”,從而摘除巴西投資級評級后的又一次下調,也是去年10月以來第三次下調該國主權信用評級。惠譽在報告中指出,降級的主要原因是巴西表現出比之前預期更為嚴重的經濟衰退,自被摘除投資級評級的近五個月以來,其短期內的增長預期仍在持續惡化。此外,降級還反映出巴西政局不穩等因素影響投資者信心恢復。惠譽于5月10日發布報告,將蓋爾道集團長期外幣和本幣發行人違約評級維持在“BBB-”,評級展望維持“穩定”。
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